銷售下滑不宜過度解讀 其實翻開上述蘋果概念股的財報會發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司單從業(yè)績來講，還是可圈可點的。 為蘋果系列產(chǎn)品提供功能件的安潔科技2012年前三季度業(yè)績達到1.29億元，同比增長61.91%；強勢介入iPhone5供應(yīng)鏈的歌爾聲學，2012年前三季度凈利潤達5.79億元，同比增長65.17%；錦富新材業(yè)績1.11億元，同比增長41.71%；環(huán)旭電子4.2億元，同比增長38.13%；德賽電池8080.15萬元，同比增長33.49%；只有立訊精密和共達電聲這兩家公司，在今年三季度末的業(yè)績出現(xiàn)了同比下滑，分別下滑了2.15%和13.91%。 那么，既然總體業(yè)績尚佳，蘋果概念股的褪色理由何在呢？ “主要還是市場炒的是預(yù)期。”深圳某券商分析師告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，此前iPhone5產(chǎn)品在9個國家和地區(qū)前三天銷量僅為500萬部，同比iPhone4S在7個國家和地區(qū)400萬部銷量的增幅僅為25%，大幅低于iPhone歷史數(shù)據(jù)。此前iPhone4、iPhone4S增幅分別為70%、135%，25%的增幅也低于智能手機當前的行業(yè)平均增幅42%。 另一方面，新品iPadmini售價329美元起，也遠高于之前市場預(yù)期的249美元，更不用提同為7寸陣營的Nexus7和KindleFire2僅199美元起的售價了，再加上win8助力的pad和ultrabook未來的興起，這些綜合因素多多少少都讓市場的預(yù)期打了折扣。 不過，蘋果的帝國并非一天建成，所以太早下定論也是不可取的。上述分析師稱，就目前的銷售數(shù)據(jù)來說，并不能直接說明對蘋果概念股將走下坡路，因為銷量受制可能由多方面因素引起。 比如說供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。如今蘋果正在“去三星化”，短期內(nèi)能否找尋到足量穩(wěn)定產(chǎn)能的供應(yīng)商替代三星，這是有一個時間過程的。隨著incell技術(shù)的采用，夏普、LG等都是在8月中下旬才開始量產(chǎn)incell，這也讓顯示屏供應(yīng)量不足遭到媒體的反復(fù)報道。“所以需要等待12月底季報數(shù)據(jù)出來后，才可以確認是短期波動還是市場需求不足。” 需區(qū)別對待蘋果概念股 那么，不管蘋果概念是真的褪色，還是暫時性回調(diào)，總之市場的反應(yīng)和選擇是明顯的。對于投資者來說，又應(yīng)當如何應(yīng)對？ “主要還是看上市公司的其他業(yè)務(wù)是否能夠撐起來，以對沖蘋果的負面影響。”上述分析師表示，如今市場上反應(yīng)顯得悲觀了些，單從上市公司來說，是要分別對待的。比如德賽電池，其業(yè)務(wù)相對單一，加上通過ATL等電芯廠間接供貨，預(yù)計來自蘋果的營收占比高達60%~70%，因此存在著一定的風險。 在眾多蘋果概念中，相比之下錦富新材或具有一定的安全邊際。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，錦富新材主營光學膜、粘膠，通過瑞儀等LCD背光源模組廠為蘋果供應(yīng)產(chǎn)品，預(yù)計來自蘋果的營收占比約為20%。但除了蘋果的移動終端之外，錦富新材的產(chǎn)品還大量應(yīng)用在電視、電腦等終端上，對應(yīng)的大客戶主要有三星、LGD、創(chuàng)維、康佳、友達等主流整機或面板廠，尤其是三星和LGD，其營收占比份額較重。 按照同樣的邏輯，歌爾聲學除了直接供貨蘋果揚聲器模組、耳機之外，公司也同樣在智能電視方面切入一線廠商如三星和索尼的揚聲器和攝像頭業(yè)務(wù)，其游戲機配件和耳機產(chǎn)品切入微軟和索尼游戲機以及即將推出的surface平板，這些都是對沖蘋果負面影響的關(guān)鍵。另外，該公司除了與谷崧合資生產(chǎn)鏡片以外，也正籌建COB廠線，這有望成為公司繼電聲產(chǎn)品之后挖掘出的另一座“金礦”。 另一方面，部分公司也開始重新審視蘋果業(yè)務(wù)占比過大帶來的風險。例如安潔科技，其營收占比達到了50%~60%，近期跌幅也排在了蘋果概念股的前列。但公司顯然也注意到了這一點。10月，公司收購昆山光麗光電科技有限公司及昆山信光泰光電科技有限公司各75%的股權(quán)，收購價為2.57億元。值得注意的是，上述兩家標的公司主營觸控用Coverlens(蓋板玻璃)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于智能手機市場，這一收購令安潔科技直接涉足到了另一個手機觸控屏領(lǐng)域，或許也正是多元化發(fā)展、平滑經(jīng)營風險的一種策略。 .

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